Whole Earth Brands: Ergebnisse 1. Quartal 2021

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Whole Earth Brands gibt die Ergebnisse des ersten Quartals des Jahres 2021 bekannt. Umsatzwachstum des markenbezogenen CPG-Segments im ersten Quartal um 103 %, das auf die strategischen Akquisitionen von Swerve und Wholesome zurückzuführen ist. Beide Akquisitionen sind vollständig integriert.

Organisches, währungsbereinigtes Umsatzwachstum von 10 % im ersten Quartal

Whole Earth Brands, Inc. ist ein globales Lebensmittelunternehmen, das durch den Zugang zu Premium-Produkten einen gesünderen Lebensstil ermöglicht mit pflanzlichen Süßstoffen, Geschmacksverstärkern und anderen Lebensmitteln in einem vielfältigen Portfolio vertrauenswürdiger Marken und Produkte. Whole Earth Brands gab seine Finanzergebnisse für das erste Quartal zum 31. März 2021 bekannt. Das Unternehmen bekräftigte auch die Prognose für das Geschäftsjahr 2021.

Irwin D. Simon: Rückenwind durch Gesundheitsbewegung

Irwin D. Simon, Executive Chairman, sagte: „Unser erweitertes Markenportfolio übertrifft weiterhin die Wachstumsrate der Kategorie und ist eine Bestätigung unserer starken Positionierung in der Kategorie Süßstoffe, die durch eine zunehmende Bewegung in Richtung Gesundheits- und Wellnessprodukte starken Rückenwind erfährt. Wir haben unser Branded CPG-Geschäft in den letzten zehn Monaten, seit wir eine Aktiengesellschaft geworden sind, vollständig umgestaltet und ich bin begeistert von der Geschwindigkeit, mit der unsere Akquisitionen integriert wurden, und dem Wert, den unsere neue Branded CPG North America-Organisation schafft. Wir freuen uns auf die weitere Umsetzung unserer Wachstumsstrategie durch unser Team und sind gespannt auf die Chancen im Jahr 2021.“

Albert Manzone: guter Start in 2021

Albert Manzone, Chief Executive Officer, kommentierte: „Unser Geschäft hat im Jahr 2021 einen guten Start hingelegt und generiert im ersten Quartal ein organisches Proforma-Umsatzwachstum mit währungsbereinigt 10 % im Branded CPG-Segment und ein bereinigtes EBITDA von 17,5 Millionen US-Dollar. Unser Portfolio natürlicher Marken – Whole Earth Sweetener, Swerve und Wholesome Sweeteners Incorporated – entwickelte sich jeweils außergewöhnlich gut mit einem zweistelligen Umsatzwachstum gegenüber dem Vorjahr. Die Integration unserer Akquisitionen ist vollständig abgeschlossen und mit unserer „Power of One“-Strategie konzentriert sich unser neu integriertes nordamerikanisches Team darauf, unsere Marken aufzubauen, Innovationen auf den Markt zu bringen, unsere Marktdurchdringung zu erhöhen und unsere gesamte Lieferkette zu transformieren.“

Höhepunkte im ersten Quartal 2021

Unsere konsolidierten Finanzzahlen spiegeln sowohl Vorgänger- als auch Nachfolgeperioden wider, die auf den 25. Juni 2020 des Unternehmenszusammenschlusses hinweisen. Die nachfolgend erläuterten Ergebnisse des ersten Quartals vergleichen die Ergebnisse des ersten Quartals 2021 des Nachfolgers zum 31. März 2021 mit den Ergebnissen des ersten Quartals 2020 des Vorgängers zum 31. März 2020.

Darüber hinaus haben wir die Übernahme von Swerve am 10. November 2020 und die Übernahme von Wholesome am 5. Februar 2021 abgeschlossen. Unsere ausgewiesenen Ergebnisse beinhalten Swerve und Wholesome ab diesem Zeitpunkt der Übernahme.

  • Produktumsatz

    Der konsolidierte Produktumsatz belief sich auf 105,8 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 60,4 % auf ausgewiesener Basis und einem Anstieg von 57,2 % auf Basis konstanter Wechselkurse im Vergleich zum ersten Quartal des Vorjahres entspricht. Auf Proforma-Basis, einschließlich der Auswirkungen beider Akquisitionen für das gesamte Quartal sowohl im aktuellen als auch im Vorjahreszeitraum, stieg der Umsatz mit organischen Produkten im Vergleich zum ersten Quartal des Vorjahres um 7,9 % bzw. um 6,1 % auf Basis konstanter Wechselkurse.

  • CPG-Markensegment

    Die Produktumsätze des CPG-Markensegments beliefen sich auf 81,8 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 103,4% bzw. 98,1% auf Basis konstanter Wechselkurse im Vergleich zum ersten Quartal des Vorjahres entspricht. Die Ergebnisse zu konstanten Wechselkursen spiegeln die Akquisitionen von Wholesome und Swerve sowie das starke Wachstum unserer Naturmarken wider. Auf Proforma-Basis, einschließlich der Auswirkungen beider Akquisitionen für das gesamte Quartal sowohl im aktuellen als auch im Vorjahreszeitraum, stieg der organische Umsatz mit Produkten in konstanter Währung um 9,7 % im Vergleich zum ersten Quartal des Vorjahres.

  • Segment Flavors & Ingredients

    Der Produktumsatz des Segments Flavors & Ingredients belief sich auf 24,0 Mio. USD, ein Rückgang von 6,7 % im ersten Quartal, hauptsächlich aufgrund eines schwierigen Vergleichs zum ersten Quartal des Vorjahres, da das Geschäft im März 2020 einen Anstieg der Produktbestellungen im Zusammenhang mit Baubeständen Dritter verzeichnete im Zusammenhang mit der weltweiten COVID-19-Pandemie.

  • Ausgewiesener Bruttogewinn

    Der ausgewiesene Bruttogewinn betrug 35,7 Millionen US-Dollar gegenüber 25,9 Millionen US-Dollar im ersten Quartal des Vorjahres und die Bruttogewinnmarge von 33,7% im ersten Quartal 2021 gegenüber 39,2% im Vorjahreszeitraum. Die Ergebnisse für das erste Quartal 2021 enthielten einen Bruttogewinn von 10,1 Millionen US-Dollar aus den Akquisitionen von Swerve und Wholesome sowie Umsatzgewinne, die teilweise durch nicht zahlungswirksame Buchführungsgebühren von 1,6 Millionen US-Dollar ausgeglichen wurden.

  • Bruttogewinnmarge

    Die bereinigte Bruttogewinnmarge, bereinigt um alle nicht zahlungswirksamen und zahlungswirksamen Anpassungen, lag um 36,9 % unter den 41,8 % im Vorjahr, was auf die Einbeziehung des margenschwächeren Eigenmarkengeschäfts von Wholesome zurückzuführen ist, teilweise ausgeglichen durch Produktivität und einen günstigen Produktmix innerhalb des Geschäfts.

  • Betriebsverlust

    Der konsolidierte Betriebsverlust betrug 3,1 Mio. USD gegenüber einem Betriebsverlust von 33,2 Mio. USD im Vorjahr und der konsolidierte Nettoverlust betrug 12,0 Mio. USD im ersten Quartal 2021 gegenüber einem Nettoverlust von 28,7 Mio. USD im Vorjahr. Der Hauptgrund für die Differenz war eine im ersten Quartal 2020 unter früheren Eigentümern erfasste Wertminderung in Höhe von 40,6 Millionen US-Dollar, die teilweise durch erhöhte SG&A aufgrund von Transaktionskosten und gestiegenen Kosten als börsennotiertes Unternehmen ausgeglichen wurde.

  • Bereinigtes EBITDA

    Das konsolidierte bereinigte EBITDA stieg um 38,2 % auf 17,5 Mio. USD, angetrieben durch Beiträge aus den Akquisitionen von Swerve und Wholesome, organisches Umsatzwachstum und Produktivität, teilweise ausgeglichen durch Kosten der öffentlichen Unternehmen und erhöhte Bonusaufwendungen. Das bereinigte EBITDA in Prozent des Umsatzes für das Quartal betrug ca. 17%.

Ergebnisse nach Segmenten

Branded CPG Segment

Marken CPG Segment Produktumsatz erhöhte sich um 41,6 Mio. USD oder 103,4% auf 81,8 Mio. USD für das erste Quartal 2021,Vergleich zu 40,2 Mio. USD für den gleichen Zeitraum im Vorjahr. Auf Basis konstanter Wechselkurse stiegen die Produktumsätze um 98,1 %, getrieben durch die Hinzufügung von Swerve- und Wholesome-Umsätzen, die nicht mit dem Vorjahreszeitraum vergleichbar waren. Die Ergebnisse zu konstanten Wechselkursen spiegeln das starke Wachstum unserer natürlichen Marken wider. Auf Proforma-Basis, einschließlich der Auswirkungen beider Akquisitionen für das gesamte Quartal sowohl im aktuellen als auch im Vorjahreszeitraum, stieg der organische Umsatz mit Produkten in konstanter Währung um 9,7 % im Vergleich zum ersten Quartal des Vorjahres.

Der Betriebsgewinn belief sich im ersten Quartal 2021 auf 10,2 Millionen US-Dollar, verglichen mit einem Betriebsverlust von 6,8 Millionen US-Dollar im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Der Anstieg um 16,9 Millionen US-Dollar wurde durch eine nicht zahlungswirksame Wertminderung von Vermögenswerten in Höhe von 11,1 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum getrieben, die im ersten Quartal 2021 nicht vorhanden war, Beiträge aus den erworbenen Swerve- und Wholesome-Geschäften und das Umsatzwachstum innerhalb des Segments.

Segment Flavors & Ingredients

Der Produktumsatz des Segments Flavors & Ingredients ging im ersten Quartal 2021 um 6,7% auf 24,0 Mio. USD zurück, verglichen mit 25,8 Mio. USD im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Der Rückgang war auf einen schwierigen Vergleich zum Vorjahresquartal zurückzuführen, da das Unternehmen im März 2020 einen Anstieg der Produktbestellungen verzeichnete, da Kunden im Zusammenhang mit der globalen COVID-19-Pandemie Lagerbestände bauten.

Das Betriebsergebnis des Segments belief sich im ersten Quartal 2021 auf 1,0 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 25,0 Millionen US-Dollar gegenüber einem Betriebsverlust von 24,0 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum entspricht. Der Anstieg wurde durch eine nicht zahlungswirksame Wertminderung von Vermögenswerten in Höhe von 29,5 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum getrieben, die teilweise durch einen Restrukturierungsaufwand in Höhe von 1,7 Millionen US-Dollar im Zusammenhang mit der bevorstehenden Schließung der Fabrik in Camden, NJ, einer Erhöhung der Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte um 1,0 Millionen US-Dollar, ausgeglichen wurde aus dem Unternehmenszusammenschluss am 25. Juni 2020 und 0,7 Millionen US-Dollar an nicht zahlungswirksamen Buchführungsgebühren im Zusammenhang mit Bestandsneubewertungen.

Das Unternehmen

Ab dem ersten Quartal 2021 werden unsere Corporate Office-Funktionen nun berichtet und unter Corporate ausgewiesen. Corporate ist kein berichtspflichtiges oder operatives Segment. Bestimmte Vorjahresbeträge wurden umgegliedert, um der aktuellen Darstellung zu entsprechen.

Der Betriebsverlust von Corporate betrug im ersten Quartal 2021 14,2 Millionen US-Dollar, verglichen mit einem Verlust von 2,6 Millionen US-Dollar im Vorjahr. Der zusätzliche Verlust spiegelt 8,1 Millionen US-Dollar Akquisitionskosten, 2,1 Millionen US-Dollar Aufwendungen für Aktiengesellschaften, einschließlich einmaliger und laufender Aufwendungen, 0,8 Millionen US-Dollar aktienbasierte Vergütungsaufwendungen und 0,5 Millionen US-Dollar erhöhte Bonusaufwendungen wider.

Cash Flow und Bilanz

Im ersten Quartal 2021 betrug der Netto-Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit 5,6 Millionen US-Dollar und die Investitionsausgaben 1,5 Millionen US-Dollar.

Zum 31. März 2021 verfügte das Unternehmen über Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente in Höhe von 27,8 Mio.

Am 5. Februar 2021 hat das Unternehmen einen geänderten und angepassten Kreditvertrag teilweise zur Finanzierung des Erwerbs von WSO Investments, Inc., der Holdinggesellschaft von Wholesome, abgeschlossen. Die neue Vereinbarung sieht eine neue revolvierende Kreditfazilität in Höhe von 75 Mio Verschuldung zum bereinigten EBITDA von etwa 4,0x bis zum 31. Dezember 2021.

Jüngste strategische Akquisitionen

Am 5. Februar 2021 schloss das Unternehmen die Übernahme von Wholesome, der führenden Bio-Süßstoffmarke in Nordamerika, ab.

Die Übernahme von Wholesome und der vorherige Kauf von Swerve, einem schnell wachsenden Hersteller und Vermarkter eines Portfolios von zuckerfreien, ketofreundlichen und pflanzlichen Süßungsmitteln und Backmischungen, haben den nordamerikanischen Marktanteil des Unternehmens in nur acht Monaten seither verdoppelt den Abschluss des Unternehmenszusammenschlusses am 25. Juni 2020. Diese Akquisitionen verschieben den Portfolio-Mix des Unternehmens deutlich in Richtung natürlicher Süßstoffe, die nun etwa 87% seines nordamerikanischen Marken-CPG-Geschäfts ausmachen.

Optionsscheine

Am 12. April 2021 haben der amtierende Direktor der Division of Corporation Finance und der amtierende Chief Accountant der Securities and Exchange Commission gemeinsam eine Erklärung zu den Bilanzierungs- und Berichtserwägungen für Optionsscheine von Zweckerwerbsgesellschaften mit dem Titel „Staff Statement on Accounting and Überlegungen zur Berichterstattung für von Zweckgesellschaften ausgegebene Optionsscheine“ . Als Ergebnis der SEC-Erklärung hat das Management der Gesellschaft die Bilanzierung von (i) den 15.000.000 einlösbaren Optionsscheinen, die in den von der Gesellschaft im Rahmen ihres Börsengangs ausgegebenen Anteilen enthalten waren (die „Öffentlichen Optionsscheine“) und (ii) der 5.263.500 einlösbare Optionsscheine, die im Rahmen einer Privatplatzierung ausgegeben wurden (die „Privaten Optionsscheine“, zusammen mit den Öffentlichen Optionsscheinen, die „Optionsscheine“) gemäß Accounting Standards Codification („ASC“) 815-40, Derivate und Hedging: Kontrakte in Eigenmitteln eines Unternehmens. ASC 815-40 besagt, dass Unternehmen prüfen müssen, ob sie Verträge, die in ihren eigenen Aktien beglichen werden können, wie Optionsscheine, als Eigenkapital des Unternehmens oder als Vermögenswert oder Verbindlichkeit klassifizieren. Die Gesellschaft hat die Optionsscheine zuvor als Bestandteil des Eigenkapitals bilanziert.

Nach Berücksichtigung der Leitlinien in der SEC-Erklärung kam das Unternehmen zu dem Schluss, dass die Private Warrants als Verbindlichkeit zu bilanzieren und zum beizulegenden Zeitwert mit Änderungen des beizulegenden Zeitwerts in jeder Periode in der Gewinn- und Verlustrechnung des Unternehmens zu bewerten sind. Das Unternehmen hat seine endgültige Analyse dieser Änderung abgeschlossen und die entsprechenden Anpassungen in seinem Abschluss für das erste Quartal 2021 berücksichtigt. Die Auswirkungen waren für den zuvor veröffentlichten Jahresabschluss des Unternehmens nicht wesentlich. Das erste Quartal 2021 spiegelt einen nicht zahlungswirksamen Verlust von 2,4 Millionen US-Dollar im Zusammenhang mit der Änderung des beizulegenden Zeitwerts der privaten Optionsscheine wider, der einen nicht zahlungswirksamen Gewinn von 1,2 Millionen US-Dollar im Zusammenhang mit der Korrektur eines immateriellen Fehlers für das abgelaufene Geschäftsjahr enthält 31. Dezember 2020. Die in der Konzernbilanz der Gesellschaft zum 31. März 2020 enthaltene Optionsscheinverbindlichkeit

Ausblick

Das Unternehmen bekräftigt seinen Ausblick für das Gesamtjahr 2021, einschließlich der Auswirkungen seiner jüngsten Akquisitionen von Swerve und Wholesome. Der Ausblick beinhaltet Erwartungen für organisches Wachstum auf Proforma-Basis und Margen für das kombinierte Geschäft. Das Unternehmen definiert organisches Proforma-Wachstum so, als ob das Unternehmen in den Gesamtjahren 2020 und 2021 sowohl Swerve als auch Wholesome besäße. Der Ausblick des Unternehmens für 2021 sieht wie folgt aus:

  • Nettoproduktumsatz: 493 bis 505 Millionen US-Dollar (entspricht einem ausgewiesenen Wachstum von mehr als 78 % und einem organischen Proforma-Wachstum von 3 % bis 5 %)
  • Bereinigtes EBITDA: 82 bis 85 Millionen US-Dollar (entspricht einem ausgewiesenen Wachstum von mehr als 50 % und einem organischen Proforma-Wachstum von 3 bis 5 %)
  • Bereinigte Bruttogewinnmarge: 34 % bis 35 % des Produktumsatzes
  • Bereinigte EBITDA-Marge: Ungefähr 17 % des Produktumsatzes
  • Investitionsausgaben: 10 bis 12 Millionen US-Dollar
  • Steuersatz: Ungefähr 23%

Über den Autor

Marius Beilhammer

Marius Beilhammer, Jahrgang 1969, studierte Journalismus in Bamberg. Er schreibt bereits viele Jahre für technische Fachmagazine, außerdem als freier Autor zu verschiedensten Markt- und Businessthemen. Als fränkische Frohnatur findet er bei seiner Arbeit stets die Balance zwischen Leichtigkeit und umfassendem Know-how durch seine ausgeprägte Affinität zur Technik.

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